同花顺机构动向指标公式
IF(PERIODNAME<>"日线")
{
当日机构动向:"本指标只适用于日线周期";
RETURN;
}
z:0;
a:=ZDMR[-1]+BDMR[-1];
b:=ZDMC[-1]+BDMC[-1];
bl:=(a-b)/(a+b)*100;
IF(ABS(bl)<30)
当日机构动向:bl;
ELSE
今日机构动向:bl;

sar指标公式做趋势浪公式
和MACD、DMI等指标不相同的是，SAR指标的计算公式相当繁琐。SAR的计算工作主要是针对每个周期不断变化的SAR的计算，也就是停损价位的计算。在计算SAR之前，先要选定一段周期，比如n日或n周等，n天或周的参数一般为4日或4周。接下来判断这个周期的股价是在上涨还是下跌，然后再按逐步推理方法计算SAR值。
计算Tn周期的SAR值为例，计算公式如下：
SAR(Tn)=SAR(Tn-1)+AF(Tn)[EP(Tn-1)-SAR(Tn-1)]
其中，SAR(Tn)为第Tn周期的SAR值，SAR(Tn-1)为第(Tn-1)周期的值
AF为加速因子(或叫加速系数)，EP为极点价(最高价或最低价)
在计算SAR值时，要注意以下几项原则：
1、初始值SAR(T0)的确定
若T1周期中SAR(T1)上涨趋势，则SAR(T0)为T0周期的最低价，若T1周期下跌趋势，则SAR(T0)为T0周期 的最高价；
2、极点价EP的确定
若Tn周期为上涨趋势，EP(Tn-1)为Tn-1周期的最高价，若Tn周期为下跌趋势，EP(Tn-1)为Tn-1周期的最 低价；
3、加速因子AF的确定
(a)加速因子初始值为0.02，即AF(T0)=0.02；
(b)若Tn-1，Tn周期都为上涨趋势时，当Tn周期的最高价>Tn-1周期的最高价,则AF(Tn)=AF(Tn-1)+0.02， 当Tn周期的最高价<=Tn-1周期的最高价,则AF(Tn)=AF(Tn-1)，但加速因子AF最高不超过0.2；
(c)若Tn-1，Tn周期都为下跌趋势时，当Tn周期的最低价<Tn-1周期的最低价,则AF(Tn)=AF(Tn-1)+0.02， 当Tn周期的最低价>=Tn-1周期的最低价,则AF(Tn)=AF(Tn-1)；
(d)任何一次行情的转变，加速因子AF都必须重新由0.02起算；
比如，Tn-1周期为上涨趋势，Tn周期为下跌趋势(或Tn-1下跌，Tn上涨)，AF(Tn)需重新由0.02为基础进 行计算，即AF(Tn)=AF(T0)=0.02；
(e)加速因子AF最高不超过0.2,当AF>0.2时，AF需重新由0.02起算；
4、SAR值的确定
(a)通过公式SAR(Tn)=SAR(Tn-1)+AF(Tn)[EP(Tn-1)-SAR(Tn-1)]，计算出Tn周期的值；
(b)若Tn周期为上涨趋势，当SAR(Tn)>Tn周期的最低价(或SAR(Tn)>Tn-1周期的最低价)，则Tn周期最终 SAR值应为Tn-1、Tn周期的最低价中的最小值，
当SAR(Tn)<=Tn周期的最低价且SAR(Tn)<=Tn-1周期的最低价，则Tn周期最终SAR值为SAR(Tn)，即 SAR=SAR(Tn)；
(c)若Tn周期为下跌趋势，当SAR(Tn)<Tn周期的最高价(或SAR(Tn)<Tn-1周期的最高价)，则Tn周期最终 SAR值应为Tn-1、Tn周期的最高价中的最大值，
当SAR(Tn)>=Tn周期的最高价且SAR(Tn)>=Tn-1周期的最高价，则Tn周期最终SAR值为SAR(Tn)，即 SAR=SAR(Tn)；
5、SAR指标周期的计算基准周期的参数为2，如2日、2周、2月等，其计算周期的参数变动范围为2—8。
6、SAR指标的计算方法和过程比较烦琐，对于投资者来说只要掌握其演算过程和原理，在实际操作中并不 需要投资者自己计算SAR值，更重要的是投资者要灵活掌握和运用SAR指标的研判方法和功能。

存货周转率越大越好吗
并不是越大越好，越大表示的是存周周转快，但是过大，表示公司会有缺货的风险，会影响销售。具体的值应该参考企业的情况判定，没有什么标准的数据。

存货周转率的意思：

在一定时期内，企业销货成本比上平均存货余额。

反应存货周转速度，是否合理的数据，促使企业正常经营连续性，提升使用资金的效率，短期偿债能力增强，是一种补充说明，能够衡量企业的存货管理水平以及投入生产、销售收回能力。

代表上市公司在一年内存货周转的次数，理论上是越高越好，表示公司的收入速度比较快，但是因为行业不同，存货生产方式也不同，有很大的存货周转率的差异，如果想要做对比，可以对比同行业的。

下面我们看几个例子：

乳制品上市公司

光明乳业、伊利、天润，三家对比存货余额，分别是20.33亿元、55.07亿元、1.69亿元。伊利相对来说最高，看余额是没有办法比较的。那么对比存货周转率，伊利为9.68次，光明以及天润分别是7.31次、7.11次，伊利还是比较高。也就是说，同等规模10亿的存货，伊利的销售会更好，可以卖出96.8亿，而光明可以卖出73.1亿，天润可以卖出71.1亿，自然而然，伊利的营收会更高。

啤酒行业

各家上市公司的周转率有明显的差异，青岛啤酒为6.56次，燕京啤酒为1.82次，也就是说一年26.51亿，青岛啤酒存货周转了6.56次，成本为174亿。一年38.60亿，燕京啤酒存货周转了1.82次，成本为70亿，也就是说青岛啤酒的存货创造收入能力远远高于燕京啤酒。

白酒行业

生产周期很长，包含多个公益环节，比如采购粮食，酿造以及蒸馏勾兑等等，窖藏时间也影响酒的品质，所以说存货周转率都是比较低的。

对比存货周转率，茅台为0.29次，洋河股份为0.47次，五粮液为0.94次，泸州老将为0.97次。但是，在白酒行业中，龙头确实茅台酒，茅台的毛利率在90%，而洋河以及五粮液的毛利率为69%。假设成本相同，都是100元，根据各自的毛利率计算，茅台的售价在1000元左右，而洋河以及五粮液的售价就只有323，相差非常多。

销售成本/平均存活余额=存货周转率

头寸调拨是什么意思？
头寸简单说就是钱，分为收入方和付出方，因为存在有差额，才需要进行头寸调拨，通俗来讲就是借钱。银行头寸调拨：指商业银行在预测超额准备金需要量的基础上，应及时地进行头寸调拨，以保证超额准备金规模的适度性。

简单点说就是假如投资者需要支取1000万，但是银行没有，所以需要客户提前预约。转而银行就会向分行或总行调度这一千万（进行同业拆借或同业拆放），这就叫头寸调拨。

头寸调拨常使用的方法就是银行间同业拆借，一般就是短期资金融通，通常有1天，7天、14天、21天等，最高时间不得超过一年，相对来说同业拆借利率低。

头寸管理的目标就是在保证流动性的前提下尽可能的降低头寸占用，避免资金闲置浪费。

股票区间放量会出现什么情况?股票区间放量是好是坏
区间放量是指个股在某一区间内，其成交量与前几个交易日出现明显放大的情况，那么，区间放量是好还是坏？
在高位放量一般是坏事，即在高位放量大多数是主力在经过个股长期上涨之后，开始进行出货操作，这会引起投资者恐慌，大量的卖出手中股票，导致个股大跌；在低位放量一般是好事，即在低位放量很有可能是主力在经过长期的吸筹之后，开始大量买入拉升股价，同时，会吸引市场上的散户大量买入，共同推动股价上涨。
在上涨中期放量，则很有可能是主力在进行洗盘操作，即在股票的上涨中途，主力卖出一部分筹码，使股价下跌，让散户误认为主力在出货，而抛出手中的筹码，出现个股股价下跌，成交量放量的现象，洗掉盘中的散户，减轻个股后期上涨的压力，是一种好事。
【拓展资料】
一、区间放量意味着什么?
区间放量情况的出现往往意味着个股在这个区间交易是比较活跃的，市场上的买入单和卖出单都是比较多的。但是区间放量出现的位置不一样，往往代表含义也是有所差别的。
若是在个股高位的时候出现了区间放量的情况，那么可能是主力在进行出货操作，往往是个股经过长期上涨之后，主力获得了不错的收益，准备离场了，于是将手中的筹码开始抛出。若是在个股低位的时候出现区间放量的情况，也有可能是主力在吸筹，可能是个股在经过长时间下跌之后，主力认为个股情势稳定，想要在低位的时候买入股票，从而开始建仓拉升个股。
需要提醒的是，区间放量只是相对于某一个区间而言，具体的放大数值是没有限制的。个股出现区间放量的情况往往也是会对股价造成一定影响的。当买方力量大于卖方的话，那么可能会引起股价上涨;卖方力量比买方大的话，可能会引起股价下跌。
二、区间放量的股票跌了是好是坏？
区间放量是指个股在盘中交易一段时间比前一段时间的成交量要大的情况，如果个股在经过长期上涨之后，大部分投资者出货盈利的情况，这时在某一区间进行放量的情况，则可能是市场上的投资者获利出局所导致，导致股票下跌，随着市场上的卖出单增加，股价会进一步下跌，是一种不好的消息。
如果在股价长期下跌过程中，在某一区间出现放量的情况，则可能是主力近一步打压股价，好在更低的位置进行吸筹操作，降低其持仓成本，或者通过打压股价把盘中的散户洗出去，则这种股票下跌是一种好事，股价在后期可能会出现拉升的情况。
因此，区间放量的股票跌了是好是坏，需要投资者结合市场行情、主力动向等其它因素进行综合考虑。

顾比均线的使用技巧
顾比均线是由两组均线构成，短期组为3、5、8、10、12、15。长期组为：30、35、40、45、50、60，他在期货。外汇中使用的比较多，存在以下的使用技巧：

1、长期组从聚拢向上扩散，发散状态与短期一致，可做多。

2、长期组从聚拢点向下扩散状态且平行移动聚拢，代表趋势的反转，短期组向上扩散并且向上慢速穿越长期组，可做多。

3、长期组从扩散状态向上且急剧向上聚拢，代表趋势反转，短期组呈扩散状态向上穿越长期组，可做多。

4、长期组从扩散状态向下且急剧向下聚拢，代表趋势反转，短期组呈扩散状态向下穿越长期组，可做空。

5、长期组从向上扩散状态匀速缓慢向下聚拢，短期组呈扩散状态向下穿越长期组，可做空。

什么是索提诺比率？

索提诺比率（Sortino Ratio）与 夏普比率类似，所不同的是它区分了波动的好坏，因此在计算 波动率时它所采用的不是标准差，而是下行标准差。这其中的隐含条件是 投资组合的上涨（正 回报率）符合投资人的需求，不应计入风险调整。

和夏普比率类似，这一比率越高，表明基金承担相同单位 下行风险能获得更高的超额回报率。索提诺比率可以看做是夏普比率在衡量对冲基金/私募基金时的一种修正方式。

我们可以通过一个特殊的例子来比较夏普比率和索提诺比率的区别，为了简化计算， 无风险利率设为0%。

什么是索提诺比率？
假设私募基金A和B在2009年伊始的净值均为1.00，且他们每月的净值公布日期均一致。在2009年，私募基金A的每个月的回报各为3%、-5%、-2%、-2%、-2%、2%、-2%、5%、5%、3%、10%、9%；私募基金B在2009年同期每月回报为3%、-1%、1%、-1%、1%、-1%、-1%、-1%、-1%、0%、15%、10%。通过计算，我们得到两个私募基金在2009年的总回报均为25.6%，但是私募基金A的 夏普比率1.47要略高于私募B的夏普比率1.35。但如果计算索提诺比率，我们就会发现私募A的索提诺比率（3.6）要远低于私募B的索提诺比率（9.5）。

这其中主要的差别就是在计算夏普比率的过程中，私募B因最后两个月的收益突然大幅上涨而导致 波动率过大，在计算风险调整时受到了“惩罚”；而在计算索提诺比率过程中，任何高于 无风险利率的上涨都不会计入风险调整，因此，私募B在最后两期的上涨并不会导致索提诺比率的降低。和夏普比率相比，索提诺比率这一衡量标准更符合那些对资产价值下跌较为敏感的投资者。

索提诺比率可以说是夏普比率的一个变种。它与夏普比率的区别在于，在计算投资组合的标准差时，不考虑上行波动，只针对下行波动来衡量回报。这是因为对于基金经理来说，上行波动是一件好事，这意味着基金表现优于预期，而回报更高。

总结一下，衡量风险调整回报本质上是为了找到如何评估一个投资组合、基金或者是特定资产类别的表现的最佳方式。 虽然有几十种不同的方式来衡量风险调整回报，但最常用和最广泛使用的方法是信息比率，夏普比率和索提诺比率。 使用它们，你就可以一目了然地对基金或投资组合的表现进行全面的了解。 因此，它们对于基金经理和客户或其服务的潜在客户来说都是非常有价值的。

索提诺比率是一种衡量投资组合相对表现的方法。与夏普比率(Sharpe Ratio)有相似之处，但索提诺比率运用下偏标准差而不是总标准差，以区别不利和有利的波动。和夏普比率类似，这一比率越高，表明基金承担相同单位下行风险能获得更高的超额回报率。索提诺比率可以看做是夏普比率在衡量对冲基金/私募基金时的一种修正方式。

相对无风险收益的超额收益指的是，在一段时间内的基金收益，减去在这段时间内的无风险收益，无风险收益通常指的是国债或定期存款。显然，越大越好。

下行风险指的是，向下波动的风险，实际操作中，人们通常选择下行标准差。下行标准差，计算的是，在所有亏损的日子中，这些亏损的比例的标准差，这个标准差越大，说明当出现亏损的时候，发生大幅度亏损的可能性越大。所以这个下行风险越小越好。

分子越大越好，分母越小越好。

整体来看，所提诺比率越大越好。

二十世纪五十年代，哈里·马科维茨由于创立了证券组合理论而成为金融经济学领

域的先驱。

1952年，马科维茨在《金融杂志》上发表题为《资产组合选择——投资的有效分散化》一文，该文堪称现代金融理论史上的里程碑，标志着现代组合投资理论的开端。该论文最早采用风险资产的期望收益率（均值）和用方差（或标准差）代表的风险来研究资产组合和选择问题。

尽管投资管理人和经济学家早就意识到了把收益和风险同时考虑的必要性，然而他们却忽略了投资多样化和 预期收益最大化之间的矛盾。马科维茨提出了“均值——方差”模型，通过均值方差分析来确定最有效的证券组合，在某些限定的约定条件下确定并求解投资决策过程中资金在投资对象中的最优分配比例问题。

马科维茨继承传统投资组合关于收益-风险权衡的原则，通过对证券收益率分布的分析，合理假设证券收益率服从正态分布，因而能够以均值、方差这两个数字特征来定量描述单一证券的收益和风险。他进而考察投资组合收益率的均值和方差。组合收益率的均值是成分证券收益率均值的简单加权平均，但是组合收益率的方差却不再是成分证券收益率方差的简单加权平均。正是组合方差形式的巨大变化，使他发现了投资组合可以减小方差、分散风险的奥秘。马科维茨在均值——方差分析框架下，推导出证券组合的上凸的有效边界，也就是决策所需的机会集。有了有效边界，结合效用分析中下凸的无差异曲线，即决策所需的偏好函数，最优组合就被确定在两条曲线的切点处。

资产配置“太祖”：马科维茨的均值方差模型(1990诺贝尔经济学奖)

最早的模型只考虑三个维度的变量：资产的预期收益率、预期波动率、以及资产之间的相关性。

我们知道，一个理性投资人总是希望资产的收益越高越好，同时风险越小越好，也就是说我们总是在风险一定的情况下希望最大化预期收益率，或者说在预期收益率一定的情况下最小化风险。马科维茨以及威廉夏普凭借着这个思想分别拿到了诺贝尔经济学奖。

其实这个逻辑在数学上很容易实现，我们用资产收益率除以风险的比值大小来衡量资产表现的好坏，夏普比率、特雷诺比率、索提诺比率等都运用了这个思想。而对于一篮子股票或者一篮子大类资产而言，我们只需要对资产给予不同的权重，建立一个资产组合，并且计算该资产组合的收益、风险，以及收益风险比指标，然后重复刚才步骤（比如10000次），重新给予资产不同权重并计算资产组合的收益风险比，最后比较这10000次收益风险比的大小，其中收益风险比最大的资产组合就是我们寻求的最优组合。

如由此衍生出的经典股债模型——60％股票＋40％债券的经典组合。这一组合固然分散了部分风险，但因为资产种类仅两种，风险降低的还远远不够。尤其是发展到让人眼花缭乱的金融投资品的现在，经典股债模型已乏善可陈。

索提诺比率作为衡量风险收益综合指标，克服了标准差对所有风险进行计算的缺陷。下行偏差忽略“良好”表现，而只计算“不良”风险。表示每增加一份“不良”风险，会有多少收益的报酬。就像夏普比率一样，索提诺比率也是越大越好。当考虑到一个很小的下行偏差时，可能会产生一个比较大的索提诺比率。

因为索提诺比率使用的是下行偏差来考虑风险，那么所有的下行偏差局限性也会出现在索提诺比率中。也就是必须要有足够多的“不良”观测，才能计算一个有效的索提诺比率。

索提诺比率与夏普比率类似，所不同的是它区分了波动的好坏，因此在计算波动率时它所采用的不是标准差，而是下行标准差。这其中的隐含条件是投资组合的上涨（正回报率）符合投资人的需求，不应计入风险调整。

和夏普比率类似，这一比率越高，表明基金承担相同单位下行风险能获得更高的超额回报率（Excess Returns）。索提诺比率可以看做是夏普比率在衡量对冲基金/私募基金时的一种修正方式。

通过一个特殊的例子来比较夏普比率和索提诺比率的区别，为了简化计算，无风险利率设为0%。假设私募基金A和B在2009年伊始的净值均为1.00，且他们每月的净值公布日期均一致。在2009年，私募基金A的每个月的回报各为3%、-5%、-2%、-2%、-2%、2%、-2%、5%、5%、3%、10%、9%；私募基金B 在2009年同期每月回报为3%、-1%、1%、-1%、1%、-1%、-1%、-1%、-1%、0%、15%、10%。通过计算，我们得到两个私募基金在2009年的总回报均为24%，但是私募基金A 的夏普比率5.08 要略高于私募B 的夏普比率4.64。

但如果计算索提诺比率，我们就会发现私募A的索提诺比率（7.5）要远低于私募B的索提诺比率（21.4）。这其中主要的差别就是在计算夏普比率的过程中，私募B因最后两个月的收益突然大幅上涨而导致波动率过大，在计算风险调整时受到了“惩罚”；而在计算索提诺比率过程中，任何高于无风险利率的上涨都不会计入风险调整，因此，私募B在最后两期的上涨并不会导致索提诺比率的降低。和夏普比率相比，索提诺比率这一衡量标准更符合那些对资产价值下跌较为敏感的投资者。

基于夏普比率的信息检索系统性能评价方法张海英 (西安理：亡大学 自动化与信息工程学院，西安 710048) 摘 要 ：文章借鉴 了经济学 中投资组合理论 的相关 内容 ．提 出了一种基于夏普 比率的信息检索系统性能评价方法，和 已有的方法相比更符合人类的认知规律 ，可以更好 的辅助信息检索系统的开发和改进 。关键词 ：信息检索；性能评价 ；查奎率；查准率 ；夏普 比率中图分类号：N99 文献标识码 ：A 文章编号：1002—6487(2008)20—0171—02 的资产组合比例的决策模型。现代投资理论的研究表明，风昕渭检索性能评价 ．就是给定一种检索策略 S，对于每 险的大小在决定组合的表现上具有基础性的作用 。风险调整 个永侧 的检索请求 ，对相似性进行定量分析。相似件是指，采 后 的收益率就是一一／、可以同时对 收益与风 险加以考虑的综 用检索策略 S检索到的文本文档集合与专家提供 的相关文 台指标 ，能够排除风险因素对绩效评估的不利影响。 本文档集合之蚓的相似性。这种度量方法提供了一种对策略 1990年度 诺 哦尔经 济学 奖得主威廉 ·夏普 (William S的性能评价 。鸯全率 (RetaII Ratio)和查准率 (Precision Sharpe、以投资学最重要 的理论基础 CAPM (CapitalAsset Ratio)是评价信息检索系统效果的一对主要技术指标。它们 PricingModel，资本资产定价模型)为基础，提lql著名的夏普 是南J．W．Perr3~和 A．Kent在 1957年首次提 出的。早期信息检 比率 (SharpeRatio)用以衡量金融资产的绩效表现。该理论 索砰测最著名的研究魁英 田学者 Cleverdon的Cranfield实 的核心思想是：理性的投资者将选择并持有有效的投资组 验，自从在该实验中首次将查全率和查准率作为信息检索系 合 即那些在给定的风险水平下使期望回报最大化的投资组 统效率的评价指标之后，这两个指标就一直成为对检索系统 合．或那些在给定期望回报率的水平上使风险最小化的投资 进行性能评价的重要指标 。 组合 ，特别地 ，投资嚣在建立有风险的投资组合时，至少应该查全牢和务准率 的完整定义为 ：要求投资回报超过无风险投资的回报 ，番则而临该投资组合查全率R==薮鑫毒琵赣羹亳 = 的风险是毫无意义的。广义的夏普 比率的定义为：查全率R= 鬻 =』 L s 垃盯F 式巾．II为命IfI的记录集合 ．N为系统中数据库中的相关记其 中，S为夏普 比率 ， 为投资组 成的收益。

股票收盘价是什么意思
收盘价是指股票收盘时的价格，股票收盘价是由尾盘集合竞价产生的，集合竞价时投资者可以自由地进行买卖申报，系统对有效的委托进行撮合成交，成交量最大的价位就是当日收盘价。

股票集合竞价时间：交易日的上午9:15-9:25（产生开盘价），下午14:57-15:00（产生收盘价）。

妖股100胜率选股公式如下：
1、通达信分时指标公式——高抛低吸 AAA:=MAX(DYNAINFO(3)，DYNAINFO(5)); BBB:=MIN(DYNAINFO(3)，DYNAINFO(6)); CCC:=AAA-BBB;
2、竞价量比选股公式 lt:=(CAPITAL/100)/10000<=10; ZF:=OPEN/ref(CLOSE，1); A1:=ZF>=1.00 and ZF<1.05;
拓展资料：
一、多方炮，多方炮为一种K线形态，走势上呈现两阳夹一阴的K线技术形态。价格连续下跌或横盘震荡，第一天多方发力上攻，高开高走，创下近期新高。但第二天出现回调整理的走势，第三天则多方再度放量上攻，形成突破大阳线，再创新高。操作策略：多方炮形态形成之后，关注第四天K线形态走势再做买卖决定，若股价第四天跳空高开或者继续放量，则可以果断买入;若没有出现跳空或者放量上攻形态，则有可能是哑炮，观望为好。
二、早晨之星 。早晨之星是股市中比较常见的底部或是阶段性底部的信号之一。在理论上，它是由三根K线组成，先是拉出一根有力度的阴线，再是一根小阳或小阴线、螺旋桨、锤头线、倒锤头线等，最后拉出一根有力度的阳线。三条K线就组成了早晨之星K线组合。早晨之星又称为希望之星。操作要领：
1、第三天阳线买入。对于短线投资者来说，在早晨之星形态当中，第三天出现的阳线是一个较好的买点。稳妥的做法是临近收盘时介入，不过建议半仓甚至1/3仓操作。因为出现标准的早晨之星，事后出现昙花一现的情况也有。
2、5日均线处买入。如果已经出现早晨之星，但是又不敢轻易买入，怕无功而返，又怕错过短线反弹机会。那么可以选择在突破5日均线，或者回踩5日均线处买入，建议轻仓操作。
三、成功率100的选股公式主要看三个地方：第一是公式中是否为顺势而为，逆势而动，即个股当前所处的环境如何，整个环境如何。第二是从成交额和换手上看该股当前的股性如何，是活跃还是比较低迷。第三是从技术上看当前该股是否多头发散，技术上是否支持它进一步大涨。当然，成功率100的选股公式是离不开市场配合的。

特雷诺指数一般为多少？特雷诺指数计算公式
特雷诺指数(Treynor ratio)用TR表示，是每单位风险获得的风险溢价，是投资者判断某一基金管理者在管理基金过程中所冒风险是否有利于投资者的判断指标。特雷诺指数越大，单位风险溢价越高，开放式基金的绩效越好，基金管理者在管理的过程中所冒风险有利于投资者获利。相反特雷诺指数越小，单位风险溢价越低，开放式基金的绩效越差，基金管理者在管理的过程中所冒风险不有利于投资者获利。 特雷诺指数是对单位风险的超额收益的一种衡量方法。在该指数中,超额收益被定义为基金的投资收益率与同期的无风险收益率之差,该指数计算公式为: T=(Rp―Rf)/βp 其中:T表示特雷诺业绩指数，Rp表示某只基金的投资考察期内的平均收益率，Rf表示考察期内的平均无风险利率，βp表示某只基金的系统风险。 特雷诺业绩指数的含义就是每单位系统风险资产获得的超额报酬(超过无风险利率Rf)。特雷诺业绩指数越大，基金的表现就越好;反之，基金的表现越差。